MERCADO EN NÚMEROS

Resumen Ejecutivo

La operatoria de derivados financieros en A3 Mercados ("A3") durante 2025 alcanzó un total de 293 millones de contratos (+120,3% interanual*), con un promedio diario de 1,2 millones de contratos. En términos de dólares oficiales, el volumen totalizó US$ 302,9 mil millones (+115,4% vs. 2024), equivalente a US$ 1,25 mil millones diarios.

La suba en el volumen fue impulsada por la operatoria de futuros de monedas, que representaron el 98,7% de los negocios y registraron un aumento del 122,4% anual, con un total de 289,2 millones de contratos operados.

El interés abierto promedio diario se situó en 5,6 millones de contratos (+151,8% interanual), equivalente a US$ 5,9 mil millones (+148,2% respecto a 2024).

El siguiente gráfico muestra la evolución de la operatoria e interés abierto del conjunto de derivados financieros:

Futuros y opciones sobre Monedas

Como es habitual, los futuros y opciones sobre dólar estadounidense dominaron la operatoria, representando el 98,7% del volumen total. Se negociaron 289,2 millones de contratos, equivalentes a US$ 300,6 mil millones (+115,9% interanual). En promedio diario (ADV), esto representa 1,2 millones de contratos (+126,1% interanual), con un interés abierto promedio de 5,5 millones de contratos (+152,6%).

En el conjunto de los mercados a término de dólar (A3 y BYMA), el volumen total alcanzó US$ 289,4 mil millones (+99% interanual). A3 mantuvo un market share promedio del 100%. Además, en el total del Mercado de Cambios, su participación promedio ascendió al 61% (vs. 56,6% en 2024).

No hubo operatoria de futuros de Yuan durante 2025.

Futuros y opciones sobre Índices Accionarios

La negociación de futuros del Índice ROFEX 20 alcanzó 2,2 millones de contratos (+33,1% interanual), con un promedio diario de 9 mil contratos. El interés abierto promedió 14,9 mil contratos diarios (+58,4%).

En términos nocionales, el volumen anual fue de US$ 601 millones (+47,2% interanual), representando el 3,5% de la negociación spot.

Futuros y opciones de Petróleo WTI y Oro

La operatoria conjunta de futuros de petróleo WTI y oro (referenciados al CME) sumó 357,1 mil contratos:

• Petróleo WTI: 121,8 mil contratos, con un notable incremento del 135,3% interanual.
• Oro: 235,3 mil contratos (+18,2% interanual).

El interés abierto promedio diario para el WTI fue de 3 mil contratos (+12,7%), mientras que para el oro fue de 3,6 mil contratos (+231,2%).

Futuros sobre acciones individuales

El volumen total de futuros sobre acciones individuales fue de 1,2 millones de contratos (+0,4%), con un interés abierto promedio diario de 10,3 mil contratos (+65,5%), con el siguiente desagregado por producto:

• Grupo Financiero Galicia (GGAL): 843 mil contratos (+10,8%), representando el 12,1% de la negociación spot y el 25,1% del volumen ADR.
• Pampa Energía (PAMP): 33,7 mil contratos (+-41,8%), con un interés abierto promedio de 1,1 mil contratos (-21,1%).
• YPFD: 64,9 mil contratos (+25,5%), con un interés abierto promedio de 1,5 mil  contratos (+174,7%).
• TXAR: 248 mil contratos (+1.453%), con un interés abierto promedio de 2,5 mil contratos (+378,9%).

Futuros sobre Criptomonedas

Se negociaron 2,6 mil contratos (-58,3%), con un interés abierto promedio diario de 120 contratos (-46,4%).

Futuros sobre Bonos

La operatoria conjunta de futuros sobre Bonos fue de 49,9 mil contratos (-7,1%), con un interés abierto promedio de 2,4 mil contratos (+76,9%).

Futuros sobre CER

Se negociaron 19 contratos (+46,2%), con un interés abierto promedio de 3 contratos (+2.589%).

Futuros sobre Tasa

En el mes de septiembre se listó el futuro sobre Tasa de Caución. Se negociaron 8,7 mil contratos, con un interés abierto promedio de 72 contratos.