SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 913.204 contratos, un 9% superior respecto al promedio de la semana anterior.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 7.782.313 contratos, un 2% superior a la semana pasada.

​2. Futuros de Dólar

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) disminuyó 0,85% cerrando en $1.403 por dólar (vs. $1.415 al cierre de la semana anterior), baja que estuvo acompañada por un incremento del 12% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $247,2 millones). Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 104 puntos básicos hasta 3,5% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.484,2) finalizó la semana 270 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 5,8%. Mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.484,69) finalizó la semana 70 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 5,8%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 10% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 891.742 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 1,6% respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 1.340 puntos básicos, promediando 31,9% para las posiciones que se muestran a continuación:

3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el plano internacional, la semana también estuvo marcada por la publicación de los datos de inflación en Canadá. La inflación interanual fue del 2,2% en octubre de 2025.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 +0,1%, el Euro Stoxx 50 +1,8%, el SSE Composite Index +0,1%, el Nasdaq -0,2% y el Bovespa +3,1%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 4,2% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +2,4%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 22.5% (vs. 43.8% al cierre de la semana anterior).

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En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $3.893 millones (-21% semanal), equivalentes al 3% de la negociación spot.

​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.836 contratos por día, un 30% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 7% por debajo del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 3.730 contratos, mostrando una caída del 6,1% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 24% del volumen del ADR (vs. 25% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 10% de las negociaciones del spot (vs. 8% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 170 contratos (+82% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 1.411 contratos (+56,3%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 25% hasta los 276 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 1.532 contratos (+17,4%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR aumentó un 149% hasta los 2.136 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 2.269 contratos (-9,1%).

Criptomonedas

En promedio, no hubo operatoria de los futuros sobre el Índice BTC-MtR. El interés abierto al cierre de la semana fue de 100 contratos, similar a la semana anterior.

Caución

Durante la semana, se operaron 23 contratos promedio por día, un 76% inferior a la semana anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 245 contratos, una disminución de 20,2% respecto a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 1.174 contratos (+123% con respecto a la semana anterior). La operatoria de Petróleo WTI aumentó un 76% con respecto a la semana anterior, promediando 262 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.808.040 toneladas, un 1% inferior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 7.197.010 toneladas (un 1,91% superior a la semana anterior). Por su parte, el 14/11 el USDA publicó el informe WASDE. En soja, la producción de EE.UU. cayó a 115,75 Mt por menor rinde y se redujeron las exportaciones ante la mayor competencia de Brasil y Argentina. A nivel global, la producción retrocedió marginalmente y Brasil elevó su cosecha a 171,5 Mt. En maíz, la producción estadounidense se ajustó a 425,53 Mt, con un recorte menor al esperado. Los mayores stocks iniciales compensaron la caída productiva y las exportaciones subieron 2,5 Mt, elevando los stocks finales. El precio promedio avanzó a USD 157,5/t. Globalmente, la oferta se mantuvo holgada y los stocks mundiales sólo cayeron 60.000 t. En trigo, la producción mundial aumentó fuertemente hasta 828,89 Mt, con subas generalizadas entre los principales exportadores. El consumo y el comercio global crecieron, y los stocks finales ascendieron a 271,43 Mt, mejorando la relación stock/consumo. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: