SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 1.176.199 contratos, un 27% inferior respecto al promedio de la semana anterior.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 4.621.202 contratos, un 2% inferior a la semana pasada.

​2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Índice de producción industrial manufacturero (IPIM) de febrero 2026, el cual muestra una caída de 8,7% respecto a igual mes de 2025. El acumulado del primer bimestre de 2026 presenta una disminución de 6% respecto a igual período de 2025. En febrero de 2026, el índice de la serie desestacionalizada muestra una variación negativa de 4% respecto al mes anterior y el índice serie tendencia-ciclo registra una variación positiva de 0,2% respecto al mes anterior.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1) disminuyó 1,7% cerrando en $1.370 por dólar (vs. $1.394 al cierre de la semana anterior), baja que estuvo acompañada por una disminución del 3% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $287,5 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 7 puntos básicos hasta 2,9% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.470,6) finalizó la semana 92 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 7,3%. Mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.476,26) finalizó la semana 192 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 7,8%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 27% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 1.154.915 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 2,6% respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar cayeron 303 puntos básicos, promediando 21,9% para las posiciones que se muestran a continuación:

3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el plano internacional, la tasa de inflación anual en Estados Unidos se disparó a 3,3% en marzo de 2026, marcando el nivel más alto desde mayo de 2024 y un aumento pronunciado desde 2,4% en febrero y enero. Las cifras estuvieron en línea con las previsiones, siendo el aumento impulsado principalmente por los mayores costos de energía (12,5%), debido a la guerra con Irán.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 +3,7%, el Euro Stoxx 50 +2,2%, el SSE Composite Index +1,6%, el Nasdaq +4,6% y el Bovespa +8,2%. En el plano local, el índice RFX20 cayó en la semana -0,4% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +0,5%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 29% (vs. 25.1% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $1.929 millones (-39% semanal), equivalentes al 2% de la negociación spot.

​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.613 contratos por día, un 20% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 31% por debajo del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 4.777 contratos, mostrando una caída del 2,5% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 41% del volumen del ADR (vs. 33% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 10% de las negociaciones del spot (vs. 9% la semana anterior). Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 43 contratos (-23% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 488 contratos (-9,6%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 62% hasta los 95 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 440 contratos (+10,0%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR disminuyó un 82% hasta los 387 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 2.325 contratos (-9,9%). 

Criptomonedas

No hubo operatoria de los futuros sobre el Índice BTC-MtR. El interés abierto al cierre de la semana fue de 100 contratos, similar a la semana anterior.

Tasas de interés

Durante la semana, se operaron 24 contratos promedio por día de futuros sobre tasa de caución, un 85% inferior a la semana anterior; el interés abierto al cierre de la semana fue de 313 contratos, un aumento de 23,7% respecto a la semana anterior. A su vez, se operaron 9 contratos promedio por día de futuros sobre TAMAR, un 69% inferior a la semana anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 287 contratos, un aumento de 16,7% respecto a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 1.139 contratos (-8% con respecto a la semana anterior). La operatoria de Petróleo WTI aumentó un 118% con respecto a la semana anterior, promediando 5.718 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 2.075.175 toneladas, un 67% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 8.282.960 toneladas (un 1,36% inferior a la semana anterior). Por su parte, el USDA publicó el WASDE de abril, sin cambios en la hoja de balance de EE.UU. para los principales cultivos. En soja, la molienda aumentó en 1 Mt hasta 71 Mt, compensando una caída equivalente en exportaciones, con stocks finales sin cambios en 9,5 Mt, mientras que a nivel global los inventarios se redujeron levemente a 124,8 Mt (-0,5 Mt) pese a mayores suministros iniciales desde Brasil. En maíz, el balance estadounidense se mantuvo sin modificaciones, aunque el precio al productor subió a USD 163,4/t. A nivel global, la producción se incrementó en 3 Mt impulsada por Rusia y Sudáfrica, elevando los stocks finales (+2,1 Mt), sin cambios para Argentina (52 Mt) y Brasil (132 Mt). En trigo, la producción mundial aumentó en torno a 2 Mt por mejoras en la Unión Europea y Rusia, mientras que un menor consumo en India elevó los stocks finales globales, en tanto que el precio al productor en EE.UU. mostró una leve suba.

En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: