SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 1.269.898 contratos, un 3% inferior respecto al promedio de la semana anterior.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 5.203.439 contratos, un 3% superior a la semana pasada.

​2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el informe de avance del nivel de actividad correspondiente al cuarto trimestre de 2025, en el cual el producto interno bruto (PIB) aumentó 0,6% en términos desestacionalizados respecto al tercer trimestre de ese año. En 2025, el PIB registró un aumento del 4,4% interanual (i.a).

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1) disminuyó 0,68% cerrando en $1.390,5 por dólar (vs. $1.400 al cierre de la semana anterior), baja que estuvo acompañada por una disminución del 4% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $273,4 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 49 puntos básicos hasta 2,1% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.479,9) finalizó la semana 170 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 6,4%. Mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.467,12) finalizó la semana 133 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 5,5%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 3% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 1.246.681 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 1,4% respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar cayeron 371 puntos básicos, promediando 24,1% para las posiciones que se muestran a continuación:

3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el plano internacional, la Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo la tasa de fondos federales sin cambios en el rango objetivo de 3,5% - 3,75% por segunda reunión consecutiva en marzo de 2026, en línea con las expectativas. La actividad económica se ha estado expandiendo a un ritmo sólido, aunque el aumento de empleo se ha mantenido bajo mientras que la inflación sigue siendo algo elevada.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 -1,9%, el Euro Stoxx 50 -5,0%, el SSE Composite Index -3,2%, el Nasdaq -2,0% y el Bovespa -0,6%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 3,7% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +2,7%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 28,8% (vs. 30,3% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $2.600 millones (+9% semanal), equivalentes al 3% de la negociación spot.

​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 3.054 contratos por día, un 4% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 30% por debajo del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 5.370 contratos, mostrando un aumento del 11,9% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 22% del volumen del ADR (vs. 24% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 13% de las negociaciones del spot (vs. 13% la semana anterior). Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 82 contratos (+21% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 547 contratos (+39,5%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 9% hasta los 141 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 580 contratos (-0,5%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR disminuyó un 87% hasta los 139 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 2.158 contratos (+6,4%).

Criptomonedas

No hubo operatoria de los futuros sobre el Índice BTC-MtR. El interés abierto al cierre de la semana fue de 100 contratos, similar a la semana anterior.

Caución

Durante la semana, se operaron 55 contratos promedio por día, un 82% superior a la semana anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 376 contratos, una disminución de 3,8% respecto a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 1.726 contratos (+46% con respecto a la semana anterior). La operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 71% con respecto a la semana anterior, promediando 1.902 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 2.711.420 toneladas, un 22% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 8.200.845 toneladas (un 0,45% inferior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: