SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

 ​1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 629.843 contratos, un 24% inferior respecto al promedio de la semana anterior. El ADV del año presenta un aumento del 26% respecto al mismo período del año pasado y del 12% sin considerar la operatoria de futuros sobre Letras del Tesoro.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

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​El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 2.777.794 contratos, un 21% inferior a la semana pasada; mientras que no hubo interés abierto en los futuros sobre LEDES. Por su parte, el IA promedio del año es un 17% inferior al del mismo período del año anterior contando la operatoria de LEDES y un 26% inferior sin tenerlas en consideración.

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2. Futuros de Dólar

En la semana, la Secretaría de Política Económica publicó la inflación de la semana del 25 de septiembre al primero de octubre, que registró una suba de precios del 1,3%. A su vez, el INDEC publicó el Índice de Producción Industrial Manufacturero (IPIM) de agosto, el cual registró una caída del 3,1% respecto a agosto 2022 y un aumento del 0,5% respecto al mes anterior de la serie desestacionalizada.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,04% cerrando en $350,1 por dólar (vs. $349,95 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un incremento del 2,5% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 187,1 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 3.393 puntos básicos hasta 134,2% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($705,88) finalizó la semana 822 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 101,6%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($883,07) finalizó la semana 1.797 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 152,2%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 25% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 622.639 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 11% respecto al cierre de la semana anterior:

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 ​​Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 3.025 puntos básicos, promediando 220% para las posiciones que se muestran a continuación:

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3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el ámbito internacional, la semana estuvo marcada por el dato de la tasa de desempleo de los Estados Unidos de septiembre de 2023, que se ubicó en 3,8%, por encima de las expectativas de mercado (3,7%) y en el mismo valor que el mes de agosto.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mixtos: el S&P500 +0,5%, el Euro Stoxx 50 -0,9%, el SSE Composite Index no tuvo variación en la semana y el Bovespa -4,2%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 10,4% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +5,8%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

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Como novedad, el lunes 9 de octubre entrará en vigencia un cambio de Base en el Índice Rofex 20 con el objetivo de facilitar el trading de los futuros de Rofex 20. En este sentido, se fijará un nuevo valor para el divisor del índice que equivale a dividir por 10 al valor del índice. Se puede consultar la metodología del índice en el siguiente link.

Por su parte, la tasa implícita de la primera y segunda posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 107,2% y 180,7% respectivamente (vs. 155,2% la primera y 142,8% al cierre de la semana anterior).

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En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $867 millones (-35% semanal), equivalentes al 7% de la negociación spot.

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​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 1.382 contratos por día, un 25% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año cayó un 15% respecto al año pasado en la comparación interanual. El interés abierto promedio fue de 3.792 contratos, mostrando un aumento del 8,7% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 62% del volumen del ADR (vs. 71% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 7% de las negociaciones del spot (vs. 10% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 72 contratos (-7% semanal) y un interés abierto promedio de 492 contratos (+11,7%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 29% hasta los 191 contratos, con un interés abierto promedio de 960 contratos (-1%).

Criptomonedas

En promedio, la operatoria en los futuros sobre el Índice BTC-MtR, alcanzó 11 contratos por día, un 83% inferior a la semana anterior. El interés abierto promedio fue de 106 contratos, una disminución de 20% respecto a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 147 contratos (-43% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 46% con respecto a la semana anterior, promediando 893 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 928.365 toneladas, un 6% inferior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 5.148.435 toneladas (un 3% superior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo:

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