SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 7.556.385 contratos, un 1.106% superior respecto al promedio de la semana anterior y un 5% inferior si no se tiene en consideración la operatoria de Letras del Tesoro. El ADV del año presenta un aumento del 805% respecto al mismo período del año pasado y un incremento del 22% si no se tiene en cuenta la operatoria de las Letras del Tesoro.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 10.382.352 contratos, un 73% inferior a la semana pasada y un 4% superior excluyendo el IA de las Letras del Tesoro. Por su parte, el IA promedio del año es un 250% superior al del mismo período del año anterior contando la operatoria de LEDES y un 36% menor sin tenerlas en consideración.

2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Estimador Mensual de Actividad Económica de noviembre de 2022, que registró una disminución del 0,7% respecto a octubre en la medición desestacionalizada y un aumento del 2,6% en comparación del mismo mes del 2021.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 1,2% cerrando en $185,61 por dólar (vs. $183,45 al cierre de la semana anterior), que estuvo acompañada por un incremento del 6,9% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 167,1 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 31 puntos básicos hasta 91% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($365,03) finalizó la semana 565 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 97%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($370,47) finalizó la semana 568 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 99%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 5% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 587.048 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 0,54% respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 160 puntos básicos, promediando 75,7% para las posiciones que se muestran a continuación:

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices Accionarios

En la semana, se conoció que la economía estadounidense tuvo un crecimiento interanual del 2,9% en el cuarto trimestre del 2022, cifra superior a las expectativas del mercado que esperaban un 2,6%.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente al alza: el S&P500 +2,5%, el Euro Stoxx 50 +1,3%, el SSE Composite Index sin cambios y el Bovespa +2,2%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 2,3% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -1,8%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, la tasa implícita de la primera y segunda posición del Índice RFX20 finalizaron la semana en 53,2% y 53,1% respectivamente (vs. 10,3% la primera y 43,3% la segunda al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $600 millones (+2,6% semanal), equivalentes al 12,3% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.066 contratos por día, un 13% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año cayó un 29% respecto al año pasado en la comparación interanual. El interés abierto promedio fue de 2.975 contratos, mostrando una caída del 3% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 53% del volumen del ADR (vs. 42% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 13% de las negociaciones del spot (vs. 10% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 52 contratos (-21% semanal) y un interés abierto promedio de 278 contratos (+1%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 54% hasta los 422 contratos, con un interés abierto promedio de 1.165 contratos (+15%).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 330 contratos (+65% con respecto a la semana anterior), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 44% con respecto a la semana anterior, promediando 738 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.100.370 toneladas, un 3% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.338.800 toneladas (un 1% inferior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo:

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