SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 465.611 contratos, un 25% inferior respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 141% respecto al mismo período del año pasado y un incremento del 60% si no se tiene en cuenta la operatoria de las Letras del Tesoro.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

 

 

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 10.496.899 contratos, un 4% superior a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 166% superior al del mismo período del año anterior contando la operatoria de LEDES y un 57% mayor sin tenerlas en consideración.

 

 

2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Índice de Precios al Consumidor (IPC), el cual registró en agosto un aumento del 7% respecto al mes anterior, acumulando una suba del 56,4% en los ocho meses del año y un incremento del 78,5% en comparación al mismo mes del 2021.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 2%, cerrando en $143,52 por dólar (vs. $141,15 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por una disminución del 17% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 211 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 1.212 puntos básicos hasta 104% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($300,21) finalizó la semana 1.035 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 109%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($300,70) finalizó la semana 812 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 109%.

A su vez, el volumen promedio operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 26% vs. la semana anterior alcanzando un ADV de 456.370 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 2,7% con respecto al cierre de la semana anterior:

 

 

Al finalizar la semana, las tasas implicitas de dolar aumentaron 441 puntos básicos, promediando 92,6% para las posiciones que se muestran a continuación:

 

 

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices Accionarios

En la semana, se publicó la inflación de Estados Unidos de agosto que disminuyó hasta 8,3%, desde el 8,5% en julio, pero se ubicó por encima del 8,1% esperado por los analistas. Por otro lado, se conoció que el PBI del Reino Unido se expandió un 0,2% en julio, luego de una caída del 0,6% en junio. Además, la tasa de desempleo británica cayó hasta el 3,6% en el mismo mes del año (la cifra más baja desde 1974), y su inflación de agosto fue del 9,9%, por debajo del 10,1% alcanzado en julio.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente a la baja: el S&P500 -2,4%, el Euro Stoxx 50 +0,5%, el SSE Composite Index -2,9% y el Bovespa -1,2%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 1% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +2,7%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

 

 

Por su parte, las tasas implícitas de la primera y segunda posición del Índice RFX20 finalizaron la semana en 37,7% y 39,9% respectivamente (vs. 39,3% la primera y 42,2% la segunda al cierre de la semana anterior).

 

 

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $280 millones (-11% semanal), equivalentes al 14% de la negociación spot.

 

 

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 1.402 contratos por día, un 33% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año cayó un 19% respecto al año pasado en la comparación interanual. El interés abierto promedio fue de 1.338 contratos, mostrando un aumento del 7% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 33% del volumen del ADR (vs. 32% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 18% de las negociaciones del spot (vs. 9% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 58 contratos (+193% semanal) y un interés abierto promedio de 96 contratos (+174%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 19% hasta los 691 contratos, con un interés abierto promedio de 1.117 contratos (+11%).

 

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 197 contratos (-25% con respecto a la semana anterior), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 2% con respecto a la semana anterior promediando 853 contratos por día.

 

 

 

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.395.110 toneladas, un 3% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.864.840 toneladas (un 1% inferior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: