SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 366.016 contratos, un 13% inferior con respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta una caída del 49% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 5.277.509 contratos, un 5% superior al nivel alcanzado la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 3% superior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En la semana, el Ministerio de Economía adjudicó $210.517 millones mediante la licitación de dos Bonos CER y uno a Tasa Fija con vencimiento entre 2021 y 2022, alcanzando un financiamiento neto semanal de aproximadamente $40.000 millones. La cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,8% en la semana cerrando en $80,35 por dólar (vs. $79,75 al cierre de la semana anterior), acompañada de una caída del 1,8% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 143,9 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 651 puntos básicos hasta 83,3% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 287 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior, hasta 86,5%.

Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros de dólar disminuyó un 13% respecto a la semana anterior alcanzando un ADV de 348.851 contratos. Respecto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 1,6% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron en promedio 509 puntos básicos principalmente en el tramo medio y largo de la curva, promediando 74,3% para las posiciones que se muestran a continuación. En particular, la primera posición disminuyó 41 puntos con respecto cierre de la semana anterior:

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En un contexto de aumento de casos de COVID-19 especialmente en Estados Unidos y Europa, distintos laboratorios publicaron resultados positivos sobre la efectividad de las vacunas que están desarrollando. Por otro lado, en la semana se publicó el dato de crecimiento de las ventas minoristas en USA de octubre que se ubicó en 0,3%, por debajo del 0,5% esperado por los analistas.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mixtos: el S&P500 -0,8%, el SSE Composite Index +2,7%, el Euro Stoxx 50 +0,9% y el Bovespa +2,7%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 3,5% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +1,1%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera y segunda posición del futuro del índice finalizaron la semana en 51% y 48% respectivamente (vs. 57,6% y 53% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $508 millones (-7% semanal), equivalentes al 74,3% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 3.994 contratos por día, un 37% inferior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 602% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro) alcanzó un 54,1% del volumen del ADR (vs. 55,3% la semana previa), en tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 26,8% de las negociaciones del spot (vs. 21,6% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 271 contratos (+5% semanal) y un interés abierto promedio de 343 contratos (-16%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 17% hasta los 55 contratos y el interés abierto promedio alcanzó los 52 contratos (-2% semanal).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 178 contratos (-46% semanal), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 59% con respecto a la semana anterior promediando 392 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El ADV de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 244.413 toneladas, un 6,9% inferior con respecto a la semana anterior. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto para las posiciones abiertas de Soja, Trigo y Maíz con entrega en Rosario: