SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS
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1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones
El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 384.410 contratos, un 58% inferior respecto al promedio de la semana anterior.
En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:
El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 3.537.792 contratos, un 10% inferior a la semana pasada.
2. Futuros de Dólar
En la semana, el INDEC publicó el Índice de Producción Industrial Manufacturero (IPIM) para el mes de diciembre de 2024, que registró una variación mensual en la serie desestacionalizada de 0,2%, en lo que respecta a la variación interanual registró una suba del 8,4%. Finalmente, en el acumulado del año se registró una variación del -9,4%.
En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,24% cerrando en $1.053,5 por dólar (vs. $1.051 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un incremento del 22% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $118,5 millones).
Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 179 puntos básicos hasta 12,8% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.193,3) finalizó la semana 107 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 13,3%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.197,01) finalizó la semana 121 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 13,6%.
A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 59% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 367.120 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 0,7% respecto al cierre de la semana anterior:
Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 152 puntos básicos, promediando 20,2% para las posiciones que se muestran a continuación:
3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas
Índices Accionarios
En el ámbito internacional, la semana estuvo marcada por el dato de inflación anual de la Eurozona de enero de 2025, que se ubicó en 2,5%, ligeramente por encima de las expectativas de mercado (2,4%) y alcanzando su nivel más alto desde julio de 2024. A su vez, se registró la inflación interanual de China de enero de 2025, que alcanzó el 0,5%, superando las expectativas del mercado (0,4%) y marcando el nivel más alto desde agosto de 2024. Por otro lado, en Estados Unidos, la tasa de desempleo cayó 0,1 puntos porcentuales en enero de 2025, ubicándose en 4,0%, su nivel más bajo desde mayo y por debajo de las expectativas de mercado (4,1%).
En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 -0,2%, el Euro Stoxx 50 +1,1%, el SSE Composite Index -86,1%, el Nasdaq +0,1% y el Bovespa -0,6%. En el plano local, el índice RFX20 cayó en la semana 5,7% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -6,8%.
El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:
Por su parte, la tasa implícita de la primera y segunda posición del Índice RFX20 finalizaron la semana en 38,97% y 40,92% respectivamente (vs. 33,23% la primera y 31,17% la segunda al cierre de la semana anterior).
En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $2.220 millones (-51% semanal), equivalentes al 4% de la negociación spot.
Acciones Individuales
En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 3.736 contratos por día, un 15% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 93% por encima del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 6.077 contratos, mostrando un aumento del 7,5% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 42% del volumen del ADR (vs. 34% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 17% de las negociaciones del spot (vs. 19% la semana anterior).
Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 97 contratos (-66% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 1.665 contratos (+6,9%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 56% hasta los 213 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 1.981 contratos (+10,5%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR aumentó un 11% hasta los 80 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 789 contratos (+23,5%).
Criptomonedas
La operatoria en los futuros sobre el Índice BTC-MtR, alcanzó 1 contrato promedio por día, un 99% inferior a la semana anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 254 contratos, un aumento de 1,6% respecto a la semana anterior.
4. Futuros de Oro y Petróleo
En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 540 contratos (-22% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 15% con respecto a la semana anterior, promediando 224 contratos por día.
5. Futuros y Opciones Agropecuarias
En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 2.180.365 toneladas, un 51% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.629.620 toneladas (un 4,2% superior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: