SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 359.493 contratos, un 62% inferior con respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 106% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 3.554.920 contratos, un 19% inferior al nivel alcanzado la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 323% superior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En la semana, en el marco de la licitación de letras del Tesoro, el gobierno adjudicó $82.634 millones mediante la licitación de tres instrumentos (Ledes, Lepase y Bono BADLAR), cubriendo los vencimientos de deuda de la semana estimados en $6.400 millones. En lo que respecta a la cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE), aumentó 0,8% cerrando en $88 por dólar (vs. $87,33 al cierre de la semana anterior), esta suba estuvo acompañada de a caída del 23,8% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 108,9 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 67 puntos básicos hasta 69,9% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 406 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior, hasta 68,3%.

Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros de dólar disminuyó un 63% respecto a la semana anterior alcanzando un ADV de 347.110 contratos. Respecto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio cayeron un 1,3% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar cayeron en promedio 264 puntos básicos, promediando 50,8% para las posiciones que se muestran a continuación.

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, la temporada de balances en Estados Unidos viene reflejando resultados mejores a los esperados (del 56% de las empresas del S&P500 que reportaron, el 83% superaron las expectativas del mercado). Por otro lado, se conoció un informe de empleo de USA que mostró que las empresas privadas agregaron 174 mil puestos de trabajo en enero, superando ampliamente los 50 mil esperados.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente al alza: el S&P500 +4,7%, el SSE Composite Index -0,3%, el Euro Stoxx 50 +5,8% y el Bovespa +6,3%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 6,1% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +7,8%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera y segunda posición del futuro del índice finalizaron la semana en 51,9% y 48,5% respectivamente (vs 52,7% y 51,3% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $281 millones (-1,7% semanal), equivalentes al 38,6% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.637 contratos por día, un 16% inferior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 258% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 61% del volumen del ADR (vs. 56% la semana previa). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 20% de las negociaciones del spot (vs. 30% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 134 contratos (-26% semanal) y un interés abierto promedio de 144 contratos (+20%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 20% hasta los 496 contratos, con un interés abierto promedio de 408 contratos (+15% semanal).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 163 contratos (+44% semanal), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 8% con respecto a la semana anterior promediando 277 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El ADV de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 261.815 toneladas, un -18% con respecto a la semana anterior. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto para las posiciones abiertas de Soja, Trigo y Maíz con entrega en Rosario: