SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 1.446.198 contratos, un 75% superior con respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta una caída del 46% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 4.708.248 contratos, un 1% inferior al nivel alcanzado la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 9% superior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En la semana, el Ministerio de Economía licitó cuatro Letras adjudicando $131.844 millones, representados mayormente por Letras que ajustan por CER. En lo que respecta a la cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE), aumentó 0,9% en la semana cerrando en $84,15 por dólar (vs. $83,36 al cierre de la semana anterior), acompañada de una caída del 15,3% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 157 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 205 puntos básicos hasta 66,3% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 189 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior, hasta 66,6%.

Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros de dólar aumentó un 76% respecto a la semana anterior alcanzando un ADV de 1.430.138 contratos. Respecto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio cayeron un 0,5% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar cayeron en promedio 164 puntos básicos, promediando 65,3% para las posiciones que se muestran a continuación. En particular, la segunda posición cayó 207 puntos con respecto cierre de la semana anterior:

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En una semana corta para los mercados, la atención se mantuvo en las campañas de vacunación contra el COVID-19 en distintos países del mundo, en el acuerdo comercial del Brexit, y en la posibilidad de un aumento en el paquete de estímulos de Estados Unidos.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron al alza: el S&P500 +1,4%, el SSE Composite Index 2,5%, el Euro Stoxx 50 +0,2% y el Bovespa +1,5%. En el plano local, el índice RFX20 disminuyó en la semana 0,4% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -0,2%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, el día miércoles venció la primera posición del futuro RFX20, mientras que la tasa implícita de la segunda posición finalizó la semana en 50,6% (vs. 95% la primera posición y 50,8% la segunda posición al cierre de la semana anterior).

Cabe destacar que el 30/12 luego del cierre del mercado, se realizó el rebalanceo trimestral del índice y entró en vigencia la nueva composición del índice RFX20 (salió MORI y entró TRAN).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $297 millones (+24% semanal), equivalentes al 39,6% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 5.517 contratos por día, un 53% superior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 618% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 44,4% del volumen del ADR (vs. 76,6% la semana previa). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 40% de las negociaciones del spot (vs. 20,1% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 150 contratos (-40% semanal) y un interés abierto promedio de 280 contratos (-41%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF cayó un 69% hasta los 42 contratos y el interés abierto promedio alcanzó los 71 contratos (-47% semanal).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 44 contratos (-67% semanal), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 23% con respecto a la semana anterior promediando 83 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El ADV de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 277.763 toneladas, un 27,9% inferior con respecto a la semana anterior. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto para las posiciones abiertas de Soja, Trigo y Maíz con entrega en Rosario: