SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 1.194.775 contratos, un 14% superior respecto al promedio de la semana anterior.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 4.477.300 contratos, un 0,2% superior a la semana pasada.

​2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Índice de precios al consumidor (IPC) para abril 2026, el cual a nivel general, registró un alza mensual de 2,6% y acumuló en el año una variación de 12,3%.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1) disminuyó 0,25% cerrando en $1.394,5 por dólar (vs. $1.398 al cierre de la semana anterior), baja que estuvo acompañada por una disminución del 0,5% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $327,2 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 17 puntos básicos hasta 2,4% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.479) finalizó la semana 6 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 6,1%. Mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.486,91) finalizó la semana 31 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 6,6%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 15% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 1.168.772 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 0,1% respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar cayeron 19 puntos básicos, promediando 22,8% para las posiciones que se muestran a continuación:

3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el plano internacional, los precios al consumidor en EE. UU. aumentaron un 0,6% mes a mes en abril de 2026, cumpliendo con las expectativas del mercado y la tasa de inflación anual se aceleró al 3,8%, el nivel más alto desde mayo de 2023, en comparación con el 3,3% en marzo.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 +0,1%, el Euro Stoxx 50 -0,1%, el SSE Composite Index -1,2%, el Nasdaq -0,4% y el Bovespa -6,8%. En el plano local, el índice RFX20 cayó en la semana -1,9% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -1,8%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 21,2% (vs. 21,2% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $2.191 millones (+3% semanal), equivalentes al 4% de la negociación spot.

​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.834 contratos por día, un 13% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 31% por debajo del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 4.097 contratos, mostrando un aumento del 32,1% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 25% del volumen del ADR (vs. 29% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 16% de las negociaciones del spot (vs. 12% la semana anterior). Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 68 contratos (-41% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 529 contratos (+3,3%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 9% hasta los 63 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 201 contratos (+8,6%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR disminuyó un 52% hasta los 562 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 2.404 contratos (+138,3%).

Criptomonedas

No hubo operatoria de los futuros sobre el Índice BTC-MtR. El interés abierto al cierre de la semana fue de 100 contratos, similar a la semana anterior.

Tasas de interés

Durante la semana, se operaron 70 contratos promedio por día de futuros sobre tasa de caución, un 16% superior a la semana anterior; el interés abierto al cierre de la semana fue de 539 contratos, un aumento de 6,9% respecto a la semana anterior. A su vez, no hubo operatoria de futuros sobre TAMAR. El interés abierto al cierre de la semana fue de 235 contratos, similar a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 773 contratos (-21% con respecto a la semana anterior). La operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 41% con respecto a la semana anterior, promediando 3.115 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 3.308.275 toneladas, un 14% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.583.025 toneladas (un 3,34% superior a la semana anterior). Por su parte, el USDA publicó el WASDE de mayo, con un escenario de menor oferta global para maíz y trigo en la campaña 2026/27. En soja, la producción estadounidense se proyectó en 120,7 Mt (+4,7 Mt), con mayores exportaciones y molienda, mientras que los stocks finales caerían a 8,4 Mt (-0,8 Mt). A nivel sudamericano, Brasil alcanzaría una cosecha récord de 186 Mt (+6 Mt) y Argentina se ubicaría en 50 Mt (+2 Mt). En maíz, la producción de EE.UU. se estima en 406,4 Mt (-26 Mt interanual), con menores exportaciones y stocks finales ajustando a 49,7 Mt (-4,7 Mt), aunque el dato productivo quedó levemente por encima de lo esperado por el mercado. A nivel global, la producción caería a 1.295 Mt (-17,3 Mt), con stocks finales en 277,5 Mt, el menor nivel desde 2013/14. En trigo, el informe mostró el principal cambio bajista, con una fuerte caída productiva en los principales exportadores. La producción estadounidense se proyectó en 42,5 Mt (-11 Mt), mientras que la oferta mundial bajaría a 819,1 Mt (-24 Mt), llevando las existencias finales globales a 275 Mt (-4 Mt).

En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: