SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS
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1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones
El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 893.077 contratos, un 58% superior respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 126% respecto al mismo período del año pasado y del 48% sin considerar la operatoria de Letras del Tesoro.
En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:
El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 4.517.458 contratos, un 6% superior a la semana pasada; mientras que no hubo interés abierto en los futuros sobre LEDES. Por su parte, el IA promedio del año es un 31% superior al del mismo período del año anterior contando la operatoria de LEDES y un 24% inferior sin tenerlas en consideración.
2. Futuros de Dólar
En la semana, el INDEC publicó el Estimador Mensual de Actividad económica (EMAE) del mes de marzo 2023, el cual registró un aumento del 0,1% respecto al mes anterior (desestacionalizado) y un aumento del 1,3% interanual.
En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 1,3% cerrando en $235,75 por dólar (vs. $232,75 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un incremento del 36,3% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 175,5 millones).
Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 533 puntos básicos hasta 94,8% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($471,48) finalizó la semana 387 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 100%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($492,73) finalizó la semana 294 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 109%.
A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 59% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 884.153 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 3,3% respecto al cierre de la semana anterior:
Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dolar cayeron 444 puntos básicos, promediando 114,4% para las posiciones que se muestran a continuación:
3. Futuros y Opciones de Renta Variable
Índices Accionarios
En la semana, se conoció que la tasa de inflación de abril de 2023 para Gran Bretaña fue del 8,7% interanual, siendo la más baja desde marzo de 2022 pero por encima de las expectativas de mercado (8,2%).
En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron a la baja: el S&P500 -1,8%, el Euro Stoxx 50 -2,5%, el SSE Composite Index -3,1% y el Bovespa -1%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 1,3% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +1,9%.
El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:
Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 66,2% (vs. 68,7% al cierre de la semana anterior), mientras que para la segunda posición no hubo operatoria en la semana.
En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $579 millones (+51% semanal), equivalentes al 12% de la negociación spot.
Acciones Individuales
En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.008 contratos por día, un 49% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año cayó un 38% respecto al año pasado en la comparación interanual. El interés abierto promedio fue de 2.596 contratos, mostrando un aumento del 19,8% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 58% del volumen del ADR (vs. 61% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 20% de las negociaciones del spot (vs. 15% la semana anterior).
Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 37 contratos (33% semanal) y un interés abierto promedio de 105 contratos (+25%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 11% hasta los 188 contratos, con un interés abierto promedio de 586 contratos (+11%).
4. Futuros de Oro y Petróleo
En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 252 contratos (+22% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 8% con respecto a la semana anterior, promediando 896 contratos por día.
5. Futuros y Opciones Agropecuarias
En una semana corta por los feriados del 25 y 26 de mayo, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 872.750 toneladas, un 34% inferior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 4.574.510 toneladas (un 3% superior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo:
