SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 1.103.561 contratos, un 173% superior respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 57% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 3.265.419 contratos, 2% inferior con respecto a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 205% superior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En una semana corta por los feriados de semana santa, el INDEC publicó el EMAE correspondiente a enero 2020 donde se registró una suba del 1,9% mensual aunque una caída interanual del nivel de actividad del 2%. Además, en el marco de la licitación de letras del Tesoro, el gobierno adjudicó $86.981 millones mediante la licitación de tres instrumentos (Ledes, Lepase y Lecer), por debajo de lo requerido para refinanciar los vencimientos de la semana. En el mercado cambiario, la cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,2% cerrando en $92 por dólar (vs. $91,84 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un aumento del 7,5% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 180,9 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 342 puntos básicos hasta 54,2% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 86 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior, hasta 59,8%.

Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 178% con respecto a la semana anterior alcanzando un ADV de 1.094.326 contratos. Respecto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 1,3% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar disminuyeron en promedio 319 puntos básicos, promediando 34% para las posiciones que se muestran a continuación.

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, la economía norteamericana agregó 916 mil puestos de trabajo no agrícolas en marzo 2021, el valor más alto en siete meses, superando las expectativas del mercado de 647 mil nóminas. Además, los rendimientos de los bonos a 10 años del Tesoro de Estados Unidos alcanzaron su nivel más alto desde enero del 2020, reflejando una revisión alcista de las expectativas de inflación.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente al alza: el S&P500 +1,1%, el SSE Composite Index +1,6%, el Euro Stoxx 50 +2,3% y el Bovespa +1,3%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 2,7% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +2%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, el día miércoles venció la primera posición del futuro RFX20, mientras que la tasa implícita de la segunda posición finalizó la semana en 41% (vs. 44,2% la primera posición y 45,2% la segunda posición al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $239 millones (-28% semanal), equivalentes al 43,1% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 1.666 contratos por día, un 27% inferior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 190% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 67% del volumen del ADR (vs. 63% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 18% de las negociaciones del spot (al igual que la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 97 contratos (-19% semanal) y un interés abierto promedio de 320 contratos (+18%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 37% hasta los 132 contratos, con un interés abierto promedio de 356 contratos (+11% semanal).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 117 contratos (-25% con respecto a la semana anterior), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 22% con respecto a la semana anterior promediando 338 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El ADV de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 240.100 toneladas, un +0,8% con respecto a la semana anterior. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto para las posiciones abiertas de Soja, Trigo y Maíz con entrega en Rosario: