SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó los 325.378 contratos, un 26% inferior con respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta una caída del 55% respecto al mismo período del año pasado.
En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 5.652.079 contratos, un 9% superior al nivel alcanzado la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 11% inferior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En una semana corta por el feriado del lunes, se publicó el dato de inflación de septiembre que alcanzó 2,8% mensual (por debajo del 3% esperado por el relevamiento de expectativas del mercado). Además, el BCRA anunció nuevas medidas de política monetaria y cambiaria: (i) una suba de tasas de pases pasivos de 3 puntos porcentuales hasta 33%, (ii) una baja de la tasa de Leliqs de 1 punto porcentual y (iii) redujo el monto por el cual se deberá pedir autorización para acceder al mercado de cambios para el pago de importaciones (desde USD 500.000 a USD 50.000).
En este contexto, la cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,5% cerrando en $77,52 por dólar (vs. $77,15 el viernes pasado). Esta suba estuvo acompañada de un aumento del 46% en el nivel de operaciones spot con respecto al promedio de la semana anterior, registrando un ADV de US$ 148 millones.
Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 1.376 puntos básicos hasta 96,2% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 1.307 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior, hasta 111,7%.
Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros de dólar cayó un 27% respecto a la semana anterior alcanzando un ADV de 310 mil de contratos. Respecto a las cotizaciones, en promedio aumentaron un 4,7% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron en promedio 361 puntos básicos, promediando 54,72% para las posiciones que se muestran a continuación. En particular, la primera posición cayó 73 puntos con respecto al cierre de la semana previa:

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, en Estados Unidos las solicitudes de beneficio por desempleo semanales alcanzaron 898 mil (por encima de los 845 mil de la semana anterior y de lo esperado por los analistas en 825 mil) evidenciando dificultades del mercado laboral norteamericano para recuperarse ante la crisis actual. Además, el Secretario del Tesoro de USA anunció que, si bien las conversaciones continúan, es poco probable que se oficialice un paquete de ayuda fiscal antes de las elecciones del 3 de noviembre.
De esta forma, en términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron al mixtos: S&P500 +0,2%, el SSE Composite Index +1,9%, el Euro Stoxx 50 +0,05% y el Bovespa -1,1%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 6,45% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +0,5%.
El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera y segunda posición del futuro del índice finalizaron la semana en 33,5% y 40,8% respectivamente (vs. 31,2% y 42,3%  al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $336 millones (+1,2% semanal) , equivalentes al 31% de la negociación spot.

Acciones Individuales
En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 3.541 contratos por día, un 13% inferior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 564% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro) alcanzó un 68% del volumen del ADR (vs. 60% la semana previa), en tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 12% de las negociaciones del spot (vs. 22% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 643 contratos (+131% semanal) y un interés abierto promedio de 348 contratos (+29%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 11% hasta los 104 contratos y el interés abierto promedio alcanzó los 105 contratos (-15% semanal).

4. Futuros de Oro y Petróleo
 

En la semana la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 177 contratos (-10% semanal), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 73% con respecto a la semana anterior promediando 74 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El ADV de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 323.869 toneladas, un 18,3% superior con respecto a la semana anterior. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto para las posiciones abiertas de Soja, Trigo y Maíz con entrega en Rosario: